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2025-06-24
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這(zhè)(zhe)導(dǎo)緻週五股市抛售,道瓊(qióng)斯(si)指數(shù)噹(dāng)(dang)日暴跌超(chao)過(guò) 700 點(diǎn)。三大主要股指在交易日均下跌超過 1%。週五的(de)下跌使三大(da)指(zhi)數全週轉爲(wèi)下(xia)跌。道指全週(zhou)下跌 1.3%,標(biāo)普 500 指數咊(hé)納(nà)(na)斯達(dá)尅(kè)綜郃(hé)指數分彆(biè)下跌 0.4% 咊 0.6%。
日韩一欧美内射在线观看 这(zhe)导致周五(wu)股市抛售,道(dao)琼斯指数当日暴跌(die)超过 700 点。三大主(zhu)要股指在交易日均下跌(die)超过 1%。周五的下跌使三大指数全周转为下跌。道指(zhi)全周下跌 1.3%,标普 500 指(zhi)数和纳斯达(da)克综(zong)合指数分别下跌(die) 0.4% 和(he) 0.6%。香港名媛蔡天凤碎尸案今开庭 两名被告将被裁决 下(xia)跌中(zhong)的回落:美(mei)元走强,外资流出,高外资持股占比的(de)港股较(jiao)A股跌幅更深,当(dang)前(qian)概率不(bu)大。AH溢价在A股和港股(gu)均下(xia)跌的行情(qing)中收(shou)敛有两次典型案例,分别为23年和24年(nian)5-8月。背后原(yuan)因类似,均(jun)为强美元之下,外资(zi)加(jia)速流出中国资产,而外资占比更高的(de)港(gang)股相比A股受影响更大,跌幅(fu)更深。(1)23年美联(lian)储处于加(jia)息周期,全年4次加息(xi),美元指数(shu)从(cong)低位101升(sheng)至107,10年期美债收益率从3.3%升至(zhi)4.98%,强美元叠加国内(nei)经(jing)济下行压力加大,外资(zi)加速流出,外资流出对(dui)外资持股占比(bi)更高的港股冲击更大(da),23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价(jia)指数从129升(sheng)至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续(xu)高位,外(wai)资也在24年(nian)5-8月加速流出中国权益市场,港股更为(wei)受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价(jia)指数从(cong)133升至151。当前来看,美元短期走(zou)强概率不(bu)大,若三(san)季度美丽大法(fa)案提高美国债务上限落地(di),预计将在(zai)未来10年增加3.3万亿美(mei)元的美(mei)国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的(de)98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的(de)诉求以及美国财(cai)政(zheng)部回补TGA账户需求,可能(neng)出现美债大幅增发的情况(kuang),市场(chang)对美国债务风险的担(dan)忧可能引发美元(yuan)进一步走弱。
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