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2025-06-24
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国(guo)泰(tai)海通证券表(biao)示，外部疑云并不足以趋势性阻断(duan)中国股市，相反中国(guo)的确定性是当下中国股市稳定和阶梯式上升的重要基础。股(gu)市预期和微观流动性均进入上升的趋势，继续看多A股，行情升势“未完待续”。小米王化回应山东一大学禁用红米手机考试
国泰海通证券表示(shi)，外部疑云并(bing)不(bu)足(zu)以趋(qu)势性阻断中国股市，相反中国的确定性是当(dang)下中国股市稳(wen)定和阶梯式上升的重要基础。股市预期和(he)微观流动(dong)性均进入上升的趋势(shi)，继续看多A股，行情升势“未完待续”。
狠狠色狠狠色综合伊人 国泰海通证券表示🥭，外部疑云并不足以趋势性阻断中国股市，相反中国的确定性是当下中国股市稳定和阶梯式上升的重要基础。股市预期和微观流动性均进入上升的趋势，继续看多A股，行情升势“未完待续”。小米王化回应山东一大学禁用红米手机考试 展(zhan)望下半年，虽然绝对收益近期(qi)或受到风险偏好的约(yue)束，我们仍维(wei)持对欧洲权益市场相对积极的态度。主要利好的因素包括：（1）周期(qi)上，与美国的经(jing)济(ji)动能差(cha)有望进一步收敛；（2）结构上，有(you)望在全球(qiu)资金再配置中受益。关(guan)税层面，虽然整体来说欧洲权益市场在美国的(de)营收敞口较(jiao)大（Euro Stoxx 19%的营收来自于美国），但我们的(de)行业分析师指出欧洲公司大多采取了(le)“in US for US”的模(mo)式。向前看，需(xu)要注意来自盈利端(duan)的风险，一是(shi)美国和全球经济增(zeng)长(zhang)是(shi)否边际放缓，及其幅度(du)，二是关税(shui)有可能带来的(de)成本和(he)收入端(duan)的双重压力。同时，欧元的升值也给以美元计价的营收增(zeng)长带来(lai)压力（Euro STOXX 一半以上的营收来自欧洲以外地区(qu)）。特朗普签署行政令要求大幅削(xue)减美国处方药价格，也可能对欧洲市场盈利影响较大（生物医药占2024年欧洲市场整体利润的13%）。行(xing)业方(fang)面(mian)，我(wo)们仍然看好受财政政策利好的银行和国防领域，以及偏防御(yu)且也能在财政转向中受益的公用事业和电信，整体仍然以政策驱动内需为主线。
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