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久久免费播放2、估值(zhi):港股更(geng)便宜,结构上汽车、军工、电(dian)力设备(bei)、电子等(deng)行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持(chi)续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下(xia)同(tong))19.3倍,上证(zheng)指(zhi)数(shu)14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于(yu)恒生指数(shu)10.6倍,对比成长板块(kuai),创业板(ban)指当前PE 31倍,高于恒生科(ke)技的20倍。从相对水平来看(kan),今(jin)年(nian)港股两次(ci)行情启动时估值均处历史低位(wei)。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分(fen)位,同期万得(de)全A 17.5倍、35%分(fen)位(wei),4月初经历关税冲(chong)击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍(bei)、24%分(fen)位。结构上看,取同在A、H两地上市(shi)的公(gong)司(si),通过(guo)整体法计算行(xing)业PE,并以“A股行业PE/港股(gu)行业(ye)PE-1”衡量某一行业A股相对(dui)港股的估值溢价,其中汽(qi)车(134%)、军工(107%)、电(dian)力设备(bei)(89%)、电子(81%)AH估值溢(yi)价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢(yi)价(jia)较低。。
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