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国产午夜精品一区二区 分化中的收敛:通胀(zhang)回归(gui)A股较港股业绩占优,美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核(he)心资产行情进入白热化,尤(you)其港股表现更为(wei)强势,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130。而在21年春节后,核(he)心资(zi)产泡沫破灭,港股在美联储加息预期升温的背景下持续下(xia)跌,恒生指数21年全年下跌(die)-14%。A股则在新能源和通胀推(tui)动的资源(yuan)品(pin)行情下重启上(shang)行通(tong)道,万得全A全年上(shang)涨9%,结构上电力设备领涨,此外有色金属、煤炭、化工、钢铁等周期资(zi)源品受通胀上(shang)行影响,同样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149。由于行(xing)业属性导致通胀环境(jing)对A股业绩影响更大,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净利(li)润增速从20年3.4%大幅升至(zhi)21年(nian)的25%,港股21年全年(nian)净(jing)利润增速21%,通胀回归带来A股相(xiang)较港(gang)股业绩的优势(shi)放大,是21年A、H行情分化的重要原因之(zhi)一。当前(qian)来看,关注通胀回归的节(jie)奏和幅度,若价格水平快速回升,A股业绩优势放大(da),有(you)望相(xiang)对港股走强,但短(duan)期概率不大。此外,关注美联(lian)储降息(xi)预期,若降息时点持续延后,海外流动性趋(qu)紧对港股冲击更(geng)大,可能出现A股涨港股跌的分化(hua)收敛。“棒棒”父亲收到了儿子的礼物特彆(biè)提醒:近期市場(chǎng)波動(dòng)可能較(jiào)大,短期漲(zhǎng)跌幅(fu)不(bu)預(yù)示未來(lái)(lai)錶(biǎo)(biao)現(xiàn)。請(qǐng)投資者務(wù)必根據(jù)自身的資金狀況(kuàng)(kuang)咊(hé)風(fēng)險(xiǎn)承受能力理性投資,高(gao)度註(zhu)意(yi)倉(cāng)位咊風險筦(guǎn)理。
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