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2025-06-24
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2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工💘💛、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm🤬,下同)19.3倍,上证指数14.6倍🥒🥥,沪深300 12.7倍🍓👘,均显著高于恒生指数10.6倍🥝👞💟,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍💘,高于恒生科技的20倍💯。从相对水平来看🩳,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🥭。年初恒生指数PE 8.7倍🍇,处近10年12%分位🧄,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后🧄,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看🩱👜🧅💔,取同在A🍓、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE👞👄,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🥒👿👅👿,其中汽车(134%)💝🧅🍈👠、军工(107%)、电力设备(89%)💓👛、电子(81%)AH估值溢价更高🍊👿,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)👗、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。牛弹琴:以伊两国真是杀红了眼 伊朗表现让人大跌眼镜
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