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2🍎👚、估值:港股更便宜🍈👛,结构上汽车💘👠💟、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍🥑,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍👘💟🍏,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍👘👜🥻💗,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看🩳,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🩳🍌。年初恒生指数PE 8.7倍💔👚🍄🥦,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍🍍🍄👅、35%分位🥾,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位🩱🍏😠,同期万得全A 17倍🍍🥑💋🩰🥝、24%分位。结构上看,取同在A🤍、H两地上市的公司🧡,通过整体法计算行业PE💖🎒,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)💝、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜💘🥭💌🍅。商贸零售(-43%)🥥💌💞、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)🍎🥥、医药(23%)溢价较低。《求是》杂志发表***总书记重要文章《用中长期规划指导经济社会发展是我们党治国理政的一种重要方式》
2、估值:港股更便宜,结构上汽车😡🍑、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股💓😻🧅,截至6/13💕💔🍈,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍👘🍓,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍💝。从相对水平来看💯🍊💕,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🩳。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位🩰,同期万得全A 17.5倍🥭🎒、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍🧡💕、17%分位,同期万得全A 17倍💛💝🍄💋、24%分位。结构上看🍅🍒,取同在A、H两地上市的公司🍋🥒🍎,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价💞🥿🥑😡,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高👘,即港股相对A股更便宜💟。商贸零售(-43%)💕🥥💖、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)🥦🥭、医药(23%)溢价较低💕👛。
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