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午夜神马 2、估(gu)值:港股更便宜,结构上(shang)汽(qi)车、军工、电(dian)力设(she)备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持(chi)续低于A股,截(jie)至6/13,万得全A PE(ttm,下(xia)同)19.3倍,上证(zheng)指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒(heng)生科技(ji)的20倍。从相对水平来看,今年港股两次行情启动(dong)时估值(zhi)均处(chu)历史低位。年初(chu)恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月(yue)初经历关税冲击(ji)的下跌后,恒生指数(shu)PE 8.9倍、17%分位,同期(qi)万(wan)得全A 17倍、24%分(fen)位。结构上看,取同在A、H两(liang)地上市的公(gong)司,通过整体法计算行(xing)业PE,并以“A股行业PE/港股行业(ye)PE-1”衡(heng)量某一行业(ye)A股相对港(gang)股(gu)的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(gong)(107%)、电力设(she)备(89%)、电子(81%)AH估(gu)值溢价更(geng)高,即港股相(xiang)对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家(jia)电(9%)、银行(12%)、有色金(jin)属(18%)、医药(23%)溢(yi)价较低(di)。总台记者直击丨以色列多地拉响防空警报 伊朗向以发射数十枚导弹 里昂的购物(wu)中心调查显示,户(hu)外用品(pin)、黄金珠宝和消费电子产品是表(biao)现突出的类型,建议关注(zhu)香港市场的消费品IPO、稳健增长(zhang)的公司如安踏(ta)、高增长公(gong)司如泡(pao)泡玛特(te),以及(ji)高股息公司如江南布衣(03306)和波司(si)登(deng)(03998)。报告(gao)中,里昂更新了泡泡玛特的模型,并将(jiang)泡泡玛(ma)特目标价从170港元上调至300港元。
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