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2025-06-27
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然而👙💌💛💯,白宫一再驳斥专家的观点🍌。特朗普的预算主管拉斯・沃特(Russ Vought)最近告诉记者🩱🥔💕🩱👝,一切 “都是连贯财政议程的一部分”😡,减税👘😈💓🍅🍒、关税🍍👡🧅、额外承诺的开支削减💋,以及 “我们自己可以对医疗补助等项目进行的改革”👙🍏💓,将为美国的收支平衡带来良好结果。
一级特黄AAA大片在线观看 然而💋👘,白宫一再驳斥专家的观点👞。特朗普的预算主管拉斯・沃特(Russ Vought)最近告诉记者,一切 “都是连贯财政议程的一部分”🧡🍋💛🧡👠,减税、关税😈👝、额外承诺的开支削减👡👜🍈,以及 “我们自己可以对医疗补助等项目进行的改革”,将为美国的收支平衡带来良好结果。郑钦文止步女王杯半决赛 3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高💟👠😈🍇,美国债务风险扰动,美元走弱🧅👝🎒🩰,外资寻求中国资产配置🍇,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右🥦🤬💓💞,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据👛🥒,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%🥔🤬,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行👄💌,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨🍒🥬👡💞,外资进入港股市场更便利🥕🍅💟,因此在外资加速流入中国权益市场时🥑🩳🤍,港股往往较A股更为受益🍅👡。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍇🤍🍌,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👛🥔🍌,东稳西荡下外资加速流入中国市场🥦🍋👞,港股凭借低估值🍎🍅😻、业绩改善🧄🌽👚🎒、更开放的金融体制率先受益🥕👘💛👞。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业🍉,外资机构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)🥦💖。典型如家电行业中👄🤬,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据🥬🤍🍈,这里以国际中介机构持股比例估算)👞💋,AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。
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