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国产精品久久一区一区 3🍆🥿🍆🍊、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配置👡🍊🩱🥑,港股较A股率先受益🍊。截至2024Q4🍉😻🧄,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右💕🥻💖,其中外资占比5.8%👙。相比之下港股机构化程度更深👛💕,根据港交所披露的最新数据😠🥬👅,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%🍉💔,海外个人投资者占比5%👗💔,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行🥿🥭🥒👢🥾,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷💞💘🥝,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利💋,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温💗🍒,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌🧅👚🍉🧡🥝,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善💘、更开放的金融体制率先受益💌。从个股层面来看🥑👘,同时在A👄🥝、H上市的企业,外资机构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中🍑,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)🍏🥔,AH股溢价率仅6%🍋😈🤍,而海信家电外资持股比例偏低25%👘💓,AH股溢价率也更高达到18%🥬💋🥒💖。中方精准预判,贝森特刚回国就对华翻脸,还好中国已经做好准备尽管星巴克历来有约60%的门店经理来自内部晋升💝🍊😻🩱,公司如今计划将零售领导岗位的晋升比例提升至90%🍇。数千家新门店意味着公司将新增1000名区域经理、100名区域总监和14名区域副总裁,同时也为门店负责人带来更大的职业发展空间。
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