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2025-06-28
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SK電(diàn)信(xin)計(jì)劃(huà)到2028年在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施(shi)上投資3.4萬(wàn)億(yì)韓(hán)(han)元(24.9億美元),其中(zhong)很大一部(bu)分預(yù)計將(jiāng)分配給(gěi)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目。
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SK电信计划到2028年在人工智能基础设施(shi)上投资(zi)3.4万亿韩(han)元(yuan)(24.9亿美元),其中很大一部分预计将分配给数据中心项目。
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3、投资者结构:港股机构投资者占比更高🥭,外资占比更高,美国债务风险扰动😈🥬,美元走弱🥦,外资寻求中国资产配置💞💘👠🍈,港股较A股率先受益🍇💞🎒👚。截至2024Q4👠🍌🍓💕💓,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深🍍🥭🍊🥔,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%💔👄👡,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%🍓🍏,外资占比超40%🍌。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行👛,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制🍈🍈,监管规则与国际接轨🍉💞,外资进入港股市场更便利🥿💓😠,因此在外资加速流入中国权益市场时👛💗🍓,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看🍅🥑,同时在A💔🩱🩰👠、H上市的企业,外资机构持股占比越高😡😈🤬👿,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)🍆🤍🥬,AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%🥥🍉👚,AH股溢价率也更高达到18%👠💝。
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得益于三季度收入同比基数的降低🌽,及中国消费**措施或逐渐取得成效,我们相信3Q25行业增速或在中国区的驱动下环比改善🥕🤬🥬,整体上2H25增速或好于1H25🌽🥔🍍💯。各奢侈品集团均已开始节费提效🌽🍇💞,我们相信2H25的成本节省将更为明显💗💗,行业利润或于2H25恢复同比增长。
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近年来,不少保险资管公司纷纷发力第三方业务🍉🥑💌🥬,第三方业务规模稳步提升。比如,截至2024年末,泰康资产管理资产总规模超4.2万亿元,其中受托管理的第三方资产总规模超2.5万亿元💯🍑。
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自去年8月以来,日本(ben)央行购(gou)债规模每季度减少4000亿日元(yuan)。按照(zhao)这一削减步伐,到2026年第(di)一季(ji)度,每月债券购买规模将比量化宽松政策实(shi)施前的约6万亿日元(yuan)减少约一半。。
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