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行业配置:维持哑铃配(pei)置思(si)路,红利底仓+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入和利(li)润难以保证,但自由现金流充沛的企(qi)业,既可以(yi)延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化(hua)为新增的资本开支,获(huo)得ROE的抬升,享受更多成长性。具(ju)体方向提供三(san)个视角:①稳定视角下,关注盈利和分(fen)红稳健(jian)的银行;受益于长(zhang)久期(qi)价值和改革红利推升估值弹性的(de)港口、公路;补贴政策(ce)推动下,兼具高股息+内销经(jing)营(ying)基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下,关注(zhu)受(shou)去库存和需求复苏支撑的工业(ye)金属(shu);预期走出底部(bu),高分(fen)红保障+经营稳健的白酒(jiu)。③进攻弹性视角下,关注存(cun)量项(xiang)目进(jin)入收获期,自由现金(jin)流释放加速(su)的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行(xing)情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(liang)(剔(ti)除股权融资和**债券)同比(bi))触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资(zi)本市场的货币政策(ce)工具、支持中央汇金公司发挥好(hao)类(lei)“平准基金”两项政策支持股市流动性,当(dang)下的小盘成(cheng)长行情或将进一(yi)步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相(xiang)比主板(10%)或表(biao)现出更(geng)大的(de)优势。行(xing)业关注自主可控(kong),包括电子(算力、半导体(ti)设备、芯片)、信息化(数据库、操作系统)、能源(yuan)化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫(wei)星通信)。谢震业晒妻子孕肚照,官宣喜讯:记录第一个父亲节
行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长🥥。红利方面,在通胀尚未回归🍎🥝👝,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支😈🍒,获得ROE的抬升👄😡,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下🥭,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口🥕👿👿、公路👿;补贴政策推动下🍒👝🥔,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下😠,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒🥑👠💕。③进攻弹性视角下🥭,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面🍇💗,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性💌💘💞🧡,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控,包括电子(算力、半导体设备💯🥒👜🍑、芯片)、信息化(数据库🍅、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)💗🍎🥒、通信(算力服务+卫星通信)。
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