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曰曰鲁夜夜免费播放视频 1🎒👝🍇💋👘、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网👠💟,受价格下行的影响较小🥭💯。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🥕💋,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%🍑👄👗,同样高于全A(非金融)的-13%💛🧅💞。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累💓💕🩱,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看🥝💗👠,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%)🩰🧄👛🩱,消费(食饮8%🥒👝🩲、医药6%)👅,制造业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大🤬💛🥝,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%🥔🍄🍒💔、通信12%)💓,且更偏向于互联网🥭、信息服务等细分领域,包括腾讯、网易、美团等互联网巨头,消费💋🧡🥭、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感👗👅🍉,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优💌🧅🍏👢,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%💖🍑,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%💔🍑🍓👚,二者增速差从8pct降至-6pct🍊🧅😠。卢东亮当选山西省省长场内热门国防军工ETF(512810)午后急速冲高1.66%,放量成交9287万元🍊🤍,较上日激增159%🥦👗🍅!场内全天溢价交易,显示买盘资金强势。
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