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伊人久久大香线蕉影院
2025-06-25
伊人久久大香线蕉影院
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我们(men)认为2H25用(yong)电需求增长、缺(que)电逻辑将继续演绎、远期电价(jia)仍有上(shang)涨动力(li)。美国AI基建景气，仅(jin)当前在(zai)建数(shu)据中心(xin)容量可(ke)支(zhi)撑未(wei)来(lai)2-3年投产量(liang)维持高位，即未来2-3年内美国商业用电有持续增长动力。从(cong)电力供给侧看，当前对煤电环保要求放松(song)，煤电延(yan)迟退役(yi)，边(bian)际上缓解了部分供(gong)应紧张；但(dan)新能源补贴退坡、关税等政策(ce)不利于电力供给释放；此(ci)外，气电由于(yu)产(chan)能紧缺、交期拉长，3-4年(nian)内投产新装机量有限，我(wo)们认为未来3-4年内缺电势头难以(yi)逆转，看好远期批发电价继续(xu)上行。
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