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行业配(pei)置:维(wei)持哑(ya)铃配置(zhi)思路,红利底(di)仓+小盘成长。红利方面,在(zai)通胀(zhang)尚未回归,价格低位运行(xing)的背景下,前端(duan)的收入和利润难以保(bao)证,但自由现金(jin)流充(chong)沛的企业,既可以延续其(qi)分红表现,也可以通过自(zi)由现金流积累转(zhuan)化为新增(zeng)的资本(ben)开支,获得ROE的抬升(sheng),享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角(jiao)下,关注盈利和分红稳健(jian)的银行;受益(yi)于(yu)长久期价值(zhi)和改(gai)革红利推升估值弹性的港口、公路;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经(jing)营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下,关(guan)注(zhu)受去库存和需求复苏支撑(cheng)的(de)工业金属;预期走出底部,高分(fen)红保障+经营稳健的白(bai)酒。③进(jin)攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期(qi),自由(you)现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方(fang)面,货币宽松扩(kuo)张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(xing)(M2同比(bi)-社融存量(剔除股权融资(zi)和**债券)同比)触(chu)底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥(hui)好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长(zhang)行情或将进一步(bu)加强,而本身弹性更大的北交(jiao)所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或(huo)表现(xian)出更大的优势。行业关注自主可控,包括电子(算力、半导体设备、芯片)、信息化(hua)(数据库、操作系统(tong))、能源化工(新疆煤(mei)化工+新材料(liao))、通信(xin)(算力服务+卫星通信)。短剧1胎生99子引热议 男主:确实癫
行业配置:维持哑铃配置思(si)路,红(hong)利底仓+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回(hui)归,价格(ge)低位运行的背景(jing)下(xia),前端的收(shou)入和利润难(nan)以保证,但自由现金流充沛的(de)企业,既可以(yi)延(yan)续其分红表现,也可以(yi)通过自(zi)由现金流积累转化为(wei)新增的资本开(kai)支,获得ROE的抬升,享受更多成长性(xing)。具体方向提供(gong)三个视角:①稳定视角下,关注盈(ying)利(li)和分红稳健的(de)银行;受(shou)益于(yu)长久期价值和改革红利推升估值弹(dan)性(xing)的港口、公(gong)路;补贴政策推动下,兼具高股(gu)息(xi)+内销经营基本面延续改善的(de)白电龙头。②改善(shan)视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工(gong)业金属;预期走出底部,高(gao)分红保障+经营稳健的(de)白酒。③进攻弹性视角下,关注存(cun)量项目进入(ru)收获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方(fang)面,货(huo)币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流(liu)动性(M2同比-社融存量(剔除股权融(rong)资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截(jie)至25/5已(yi)上行至1.8%。叠加央行优化两(liang)项(xiang)支持资本(ben)市场(chang)的货(huo)币政策工具、支持中央汇金(jin)公司发挥好类“平准基金”两项政策支持(chi)股市流(liu)动性,当(dang)下的小盘成长行(xing)情或将进一步加(jia)强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出(chu)更大的优势。行业关注自主可控,包括(kuo)电子(算力、半导体设备、芯片(pian))、信息化(hua)(数据库、操(cao)作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算(suan)力服务+卫星通(tong)信)。
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