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2025-06-27
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精品欧美国产一区二区三区不卡 分化中的收敛:通胀回归A股较港股业绩占优,美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进入白热化,尤其港股表现更为强势,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130👜。而在21年春节后,核心资产泡沫破灭👝,港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌🤬🍏,恒生指数21年全年下跌-14%👡👿😠🌽。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上涨9%💛,结构上电力设备领涨🩳🩰,此外有色金属、煤炭🍊💗、化工👗👞🍈、钢铁等周期资源品受通胀上行影响🍑🥥,同样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149👅👅。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%😈🥻👛👠🥑,港股21年全年净利润增速21%🎒🥾🍓,通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大,是21年A🥥🍊🎒、H行情分化的重要原因之一。当前来看,关注通胀回归的节奏和幅度🥿🍆,若价格水平快速回升,A股业绩优势放大,有望相对港股走强🍎,但短期概率不大。此外😡🧅,关注美联储降息预期,若降息时点持续延后,海外流动性趋紧对港股冲击更大,可能出现A股涨港股跌的分化收敛👄🍆。外媒:马克龙称,法国没参与以色列袭击伊朗的行动利利说:“到目前为止,我看到他在 G7 峰(feng)会上的(de)做法是:寻找存在共同点的议题,不(bu)坚持推行(xing)不会有结果的议(yi)程,从而避免陷入失(shi)败。”
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