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加拿(na)大民(min)众对贸易(yi)战的愤怒仍在酝酿,特朗普多次(ci)称加(jia)拿(na)大(da)应成为美国第 51 个州 —— 尽管他最近较少提及此事。加拿(na)大人赴美旅行量骤降,周六加拿大(da)境内出(chu)现(xian)**特朗普的活(huo)动,与美国数十(shi)个主要城市的 “无(wu)君主” **相呼应。
欧美日韩国产综合视频在线看 加拿大民众对贸易战的愤怒仍在酝酿🤬👠,特朗普多次称加拿大应成为美国第 51 个州 —— 尽管他最近较少提及此事。加拿大人赴美旅行量骤降,周六加拿大境内出现**特朗普的活动💋💔💟🍌,与美国数十个主要城市的 “无君主” **相呼应。律师谈那尔那茜高考移民事件 1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🎒🎒,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%👢,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🍎🍓,核心在于A股的行业特征🥑,从剔除金融的净利润占比来看💗🍅🍆,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%)💓,制造业(汽车5%🥭🤍、电子5%、电力设备4%)等🩱,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现🎒🍇🩳💓。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%👄🥻、通信12%)😡🩲👘,且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯、网易💕、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高🍈🤍💛,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小🍓。历史上看👝🎒🍌👿,由于A股行业结构更偏传统经济💕👄🎒👛,因此对价格更敏感🥑🍎💯🍑,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优💌👡,典型如16Q4-19Q4🍋👡,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%💗,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct🌽。
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