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日本(ben):短期谨慎,但政策(ce)逆风过后,仍值得关注。逆风(feng)因素(su):(1)弱美元,对以(yi)海外营收(shou)为主的日本市场有所压制(zhi);(2)整体尚未看到全球风险偏好的明(ming)显催化,而日本是全球弹性最大的市场之(zhi)一;(3)政治层(ceng)面(mian)上,石破茂(mao)**对本(ben)国经济和资(zi)本市场缺乏支持(chi);(4)经济数据尚(shang)未出现明显改善。但整(zheng)体而言,日(ri)本目(mu)前估值仅为历史中性水平,相对估值仍(reng)有吸引力。此外(wai),随着(zhe)日本走出通缩(suo)和日特估的持续(xu)演绎,我们(men)结构性上看好日本市场(chang),建议关注投资机(ji)会(详见《全球研究:百年变局投(tou)哪里?全球权益市场的特性与共性(xing)》)。
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