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2025-06-25
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国产精品久久久久久久人热 上述研報(bào)列擧(jǔ)了過(guò)去十年持續(xù)成長(zhǎng)的TMT行業(yè)作爲(wèi)對(duì)比,2015年(nian)高點(diǎn)至今TMT闆(bǎn)塊(kuài)估值層(céng)麵(miàn),電(diàn)子指數(shù)PE變(biàn)化幅(fu)度約(yuē)下降(jiang)40%、計(jì)算機(jī)下降41%、傳(chuán)媒下降51%、通(tong)信下降80%;盈利層(ceng)麵(利(li)潤(rùn)變化(hua)),電子增長27%、通信增長30%、計算機(ji)下降23%、傳媒下降36%;股利收(shou)益率層麵,TMT四箇(gè)(ge)行業的股利收(shou)益率基本都在5%-10%坿(fù)近(jin)以色列斩首伊朗将领,巴铁核威慑震动西方!中国改写中东战场规则 这里我们分享一个判断中短期市场方向的视角:判断中短期市场💋,可适当降低宏观分析权重🥔🍉💞,提升强势板块节奏判断的权重。之所以这样,一方面是因为,稳定资本市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”。另一方面💔,25年7月前、25年剩余时间以及2026年,宏观主要矛盾各不相同👞💟🥥。25年7月前经济韧性主要来自于外需韧性;25年剩余时间可能外需回落💛🥕🥔,国内政策对冲重要性提升🩳🧄🍇;2026年重点看供需格局改善。后续宏观主要矛盾面临多次切换,目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段💖🧅💟。这种情况下,宏观变化推动市场上下行的空间都有限。短期市场节奏可能与领涨板块的节奏一致。
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