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精品亚洲永久免费精品鬼片影片 6💯👗🥻、观点小结:短期纯碱供应高位波动,需求偏弱,期货价格向下突破前低后暂时延续弱势状态💕🧡,后期高温天气纯碱装置检修、商品市场相关商品走势对纯碱期价的阶段性影响仍有可能给期价走势带来反复👚🍌🥾😻,但长期在宽松格局持续加剧的情况下纯碱期、现市场将持续承压。关注装置检修力度👞🥑🍑、下游产能变化💖👜🍏👅🥾、商品市场整体情绪。以总理:伊朗朝我卧室扔导弹 3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占(zhan)比更高,美国债务风(feng)险扰动,美元(yuan)走弱,外(wai)资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股(gu)投资者结(jie)构(gou)中散户(hu)占比66.7%,机构投资者占比(bi)1/3左(zuo)右,其中外资占比5.8%。相(xiang)比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最(zui)新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人(ren)投资者占(zhan)比5%,外资占(zhan)比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高(gao)度相同,美元走弱时A股相(xiang)对港(gang)股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度(du)更为开放和便捷,由于没有外汇(hui)管制,监管规(gui)则与国际(ji)接轨,外资进入港(gang)股市场更便(bian)利,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股(gu)更为受益。今年(nian)以来市场对美国债务风险担忧持续(xu)升温,尤其在特朗普公布对(dui)等关税后美元(yuan)资产遭(zao)受大(da)幅(fu)抛售(shou)和价格下跌(die),东(dong)稳(wen)西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改(gai)善、更开放的金融(rong)体制率先(xian)受益。从个股(gu)层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中,美的集团外资(zi)持股占比68%(由于无法获取准(zhun)确数据,这里以国(guo)际(ji)中介机构持股(gu)比例估算),AH股溢价率仅6%,而(er)海信家电外(wai)资持(chi)股比例偏低25%,AH股溢价(jia)率也更高达到18%。
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