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2025-06-25
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欧美日韩国产中文字幕理论 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长👚🥑。红利方面👄🍄💛,在通胀尚未回归😈,价格低位运行的背景下🥾,前端的收入和利润难以保证🥒👗,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🍏,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支🥒🥿,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下😈🍏🧅,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口🥿👠💯😈、公路🍄;补贴政策推动下🍊💝🍅🥦,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下💕,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下🤍👘🤍🥝,关注存量项目进入收获期👚🥦,自由现金流释放加速的电信运营商🧄🥭。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性🩰🍈💕,小盘成长行情或将进一步加强💔,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具🍍💋💛、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%)👅👘👚🍇🍉,相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控💕,包括电子(算力、半导体设备💕、芯片)💟🍇🥻、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。大连一干部违规接受宴请后还酒驾本(ben)週滬(hù)指圍(wéi)繞(rào)3400點(diǎn)坿(fù)近反復(fù)震盪(dàng),週五受伊朗以色列衝(chōng)突影響(xiǎng),市場(chǎng)放量下跌。風(fēng)格上小盤(pán)股領(lǐng)跌。闆(bǎn)塊(kuài)上(shang),有色金屬、石油石化、醫(yī)藥(yào)闆塊領漲(zhǎng),食品飲(yǐn)料、計(jì)算機(jī)、建材闆塊領跌(die)。
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