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周四轮到挪威。作为少数几个尚未开始疫情后宽松政策的发达经济体之一,挪威央行(Norges Bank)普遍预计将维持利率在 4.5% 不变🍆。其计划是在下半年从 16 年多来的最高水平开始放松政策🥕🍍。上周一项关键商业调查支持了这一观点。德黑兰上空再次传出密集爆炸声
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日韩经典欧美在线下跌(die)中的回落:美元走强,外(wai)资流出,高外(wai)资(zi)持股占(zhan)比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢价在(zai)A股和港股均(jun)下跌的行情中收敛有两(liang)次典型案(an)例,分别为(wei)23年和24年(nian)5-8月。背后原因类似,均为强美元之下(xia),外资加速流(liu)出中国资产,而外资占(zhan)比更高的港股相比A股受影响(xiang)更大,跌幅(fu)更深。(1)23年美联储(chu)处于加息周期,全年4次加(jia)息,美元指数从低位101升至107,10年期美(mei)债收益率从3.3%升(sheng)至4.98%,强美元叠加国内经济(ji)下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万(wan)得全A -5.2%,AH溢价指数从(cong)129升(sheng)至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降(jiang)息(xi)时间,“higher for longer”预期下美(mei)元指数和美债利(li)率持续高位,外资也在24年(nian)5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得(de)全(quan)A -10%,AH溢价指数(shu)从133升至151。当前(qian)来看,美元短(duan)期走强概率(lv)不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还(hai)旧(jiu)的诉求以及美国财政部回补(bu)TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况,市场对美国债务风险的担(dan)忧可能引发美元(yuan)进一步走弱。。
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