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91丨蜜桃丨精品入口 下跌中的回(hui)落:美元走强,外资流出,高外资持股占(zhan)比的港股(gu)较A股跌幅更深(shen),当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中(zhong)收敛有(you)两次(ci)典(dian)型案例,分别为23年和(he)24年5-8月。背后原因类似,均为(wei)强美元之下,外资加速流出中国资产(chan),而外资占比更高的港(gang)股相比A股(gu)受影响更大(da),跌幅更深。(1)23年(nian)美联储处于加息(xi)周期,全年4次加息,美元指数从低位101升(sheng)至(zhi)107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经(jing)济下行压力加大,外资加速流出,外(wai)资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生(sheng)指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位,外资也(ye)在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒(heng)生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来(lai)看,美元短期走强概率不(bu)大,若三季(ji)度(du)美(mei)丽(li)大(da)法案提高美国债务上限落地,预(yu)计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务(wu),这意(yi)味着美(mei)国公共债(zhai)务与GDP之比将(jiang)从(cong)2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及(ji)美国(guo)财政部回补(bu)TGA账户需求,可(ke)能出(chu)现美债大幅(fu)增发的情(qing)况,市(shi)场对美国债务风险的担(dan)忧可(ke)能引发美元进一步走弱。一高校现场通报:94人不能毕业(本文由上海久诚律师事务所主任许峰律师供稿,不代表新浪财经立场🧅🎒🍊。许峰律师,2008年起律师执业,执业服务范围涉及虚假陈述🥕、内幕交易、操纵市场等证券欺诈领域索赔代理👄。十几年来已代理近两百只股票的投资者胜诉或调解获赔,同期还在代理诉讼时效内近三百只股票的索赔案件,部分也已有胜诉以及调解获赔先例😻😠。执业证号:13101200810965495)(许峰律师专栏)
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