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2025-06-28

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   亚洲欧美日韩高清一区二区三区 翔丰华晚间公告,公(gong)司董事(shi)、总(zong)经理赵东辉计划通过集中竞价(jia)方式,减持公司股(gu)份(fen)不(bu)超过2.5万股,即不超(chao)过公司当前总股(gu)本的(de)0.02%。四川宜宾珙县附近发生4.7级左右地震 上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大🥿🥬🥔🤬💖,当前货币“小步快跑”,关注后续降准降息节奏及幅度💗。由于A股较港股散户投资者占比更高🍏💘🍌👝,因此对流动性和资金变化更为敏感,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间🥒😈,分别为14-15年和19年🍈🥑🥝。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强👙😠👅💕。A股经历13年TMT牛市后🥾💌🥔,14年回调盘整🩲🍒👗,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化,包括货币宽松、地产放松😈💘、 “互联网+”产业政策催化💔💋🥕🍄🍇。其中货币方面,14/11央行意外降息开启牛市行情后💖🥥,15年上半年货币宽松力度进一步增大🥕🥝👛,央行2、4月两次降准,3🥭🍓、5月两次降息💘🩱👿;地产方面,14年6月开始地方陆续放松限购政策👜👠👗,14年9月央行明确放松首套房认购标准;产业政策方面,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨,14/7-15/6万得全A涨超200%,同期恒生指数涨幅仅18%,对应       AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽信用👘🍈💯,流动性宽松推动A股强势反弹💋🩲。外部方面👜🩱🍎💔,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年💕🥬🥒,中美贸易摩擦进入缓和阶段🥥🍉🍏;内部来看,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心,推动了宽货币向宽信用的传导,19/1央行两次全面降准👢🍑🩳👛,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15,央行公布的1月社融新增4.64万亿元👗👄,大幅超出市场预期,带动A股迎来春季躁动行情👿🧅👚。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%👢,恒生指数20%,AH溢价指数从115升至128。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式,后续要关注货币宽松的持续性,即降准降息的节奏和力度。
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