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操逼办公室一区二区
2025-06-28
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美國(guó)需求麵(miàn)臨(lín)不確(què)定性，關(guān)(guan)稅(shuì)風(fēng)險(xiǎn)或逐步體(tǐ)現(xiàn)。根據(jù)美國(guo)密歇根大學(xué)數(shù)據，2025年以來(lái)消費(fèi)者(zhe)信心(xin)指數(shu)正在(zai)持續(xù)走低，疊(dié)加(jia)部分品牌已陸(lù)(lu)續宣佈(bù)鍼(zhēn)對(duì)美國銷(xiāo)售的(de)産(chǎn)(chan)品(pin)採(cǎi)取重新定價(jià)筴(cè)畧(lüè)以應(yīng)對(dui)關稅(shui)的影響(xiǎng)，我們(men)認(rèn)爲(wèi)居(ju)民消費需求在2H25或存在一定放緩(huǎn)壓(yā)力。此外，部分品牌已(yi)開(kāi)始(shi)提前在(zai)關稅緩衝(chōng)期內(nèi)引入(ru)新的庫(kù)存(cun)，而從(cóng)(cong)1Q25各品牌業(yè)績(jī)會(huì)的反饋(kuì)(kui)來看(kan)，新定(ding)價筴畧的(de)執行或存(cun)在(zai)一定的滯后，我們(men)預(yù)計(jì)(ji)或對2025年毛(mao)利率産生一定(ding)影響，1Q25業績會(hui)主要上市公司對于2025年指引較(jiào)(jiao)爲謹(jǐn)慎。章子怡带女儿看酱园弄首映！ 10 岁醒醒穿公主裙好美，母女气场足
美国需求面(mian)临不确定性，关(guan)税风险或逐步体(ti)现。根据美国(guo)密歇根大学数据，2025年以来消费者信心指数正在持续走(zou)低，叠加部分品牌已陆续宣(xuan)布针对美(mei)国销售的产(chan)品采取重新定价策(ce)略以应对关税的影响，我们认(ren)为(wei)居民消费(fei)需求在(zai)2H25或存在一定放缓压力。此外，部分品牌已开始提前在关税缓冲期内引(yin)入新(xin)的(de)库存，而从(cong)1Q25各品牌业绩会的反馈来看，新(xin)定价策略的执行(xing)或存在一(yi)定(ding)的滞(zhi)后，我们预计或对2025年毛利率产生一定影响(xiang)，1Q25业(ye)绩(ji)会主要上市公司对于2025年指引(yin)较为(wei)谨慎。
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