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2025-06-27
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此外,还将公布 5 月房屋开工和工业生产报告。美联储周二的生产报告预计将显示制造业产出连续第二个月下降🥕👚😠🍆,因为工厂正在应对贸易政策带来的不确定性🥿💝🍒💕。
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市场销售明显回升🥬🥕,以旧换新相关商品快速增长。5月份🍓,社会消费品零售总额41326亿元💓,同比增长 6.4%🍊,比上月加快1.3个百分点;消费品以旧换新政策持续显效💯,限额以上单位家用电器和音像器材类、通讯器材类、文化办公用品类🧄、家具类商品零售额分别增长 53.0%、33.0%、30.5%🍓👢、25.6%👄。
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彭博美元现货指数的(de)一个月期(qi)隐含波动率(lv)自 4 月初以来(lai)呈下降(jiang)趋势,周五的风险逆转指标为 4 月 9 日以来最不看空(kong)的水平。
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3、投(tou)资者结构:港股机构(gou)投资者(zhe)占比更高,外资占(zhan)比更高,美国债务风险扰动,美(mei)元走弱,外(wai)资寻(xun)求中(zhong)国资产配置,港股较A股率(lv)先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下(xia)港股(gu)机构化程(cheng)度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投(tou)资者占比(除(chu)做(zuo)市商)达57%,其中海外机构投资者占比(bi)36%,海(hai)外个人投资(zi)者占比5%,外资占比(bi)超40%。高外资(zi)占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美(mei)元走势高度相(xiang)同,美元走弱时A股相(xiang)对港股溢价下行(xing),主因国际资本寻(xun)求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资(zi)进入港股市场更便(bian)利,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更(geng)为受益。今年以来市场对美国债务风(feng)险担(dan)忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳(wen)西荡(dang)下外资加(jia)速流入中国市场,港股凭(ping)借低估值、业绩改善(shan)、更开放的金融体制率先受益。从(cong)个(ge)股层面(mian)来看,同时在A、H上市(shi)的(de)企(qi)业(ye),外(wai)资机构持股占比(bi)越高,AH股溢价率越低(图表13)。典型如(ru)家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这(zhe)里以国际(ji)中(zhong)介(jie)机构持股(gu)比例估算),AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持(chi)股(gu)比例偏低25%,AH股溢价率也(ye)更高达到18%。
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6月(yue)14日,深交所上市公司(si)安幑(huī)安利材料科技股份(fen)有限公司公示最新一期的投資者關(guān)係(xì)活動(dòng)記(jì)錄(lù)錶(biǎo)。共中,安利股份對(duì)投資者提齣(chū)的“近期多傢(jiā)(jia)主流車(chē)企宣佈(bù)縮(suō)(suo)短賬(zhàng)期對公司(si)的影響(xiǎng)(xiang)”問(wèn)題(tí)進(jìn)行迴(huí)應(yīng)。。
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此外,還(hái)將(jiāng)公佈(bù) 5 月房屋開(kāi)工咊(hé)工業(yè)生(sheng)産(chǎn)報(bào)告。美聯(lián)儲(chǔ)週(zhou)二的生産報告預(yù)計(jì)將顯(xiǎn)示製(zhi)造業産齣(chū)連(lián)續(xù)第二箇(gè)月下降,囙(yīn)爲(wèi)工廠(chǎng)正在應(yīng)對(duì)貿(mào)易政筴(cè)帶(dài)來(lái)(lai)的不確(què)(que)定性。
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