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银行ETF(512800)基金经理助理(li)张放:主要有(you)三种角色:第一,高股息避险(xian)。银(yin)行ETF普(pu)遍跟踪银行指数,其成分股多为高分红、低波(bo)动的国有大行及优(you)质(zhi)股份制银行(xing)。中证银行指数当前股息率约(yue)5.7%,显著高于10年期国债收益率(约1.65%)。第二,低估值安全垫。银行板块(kuai)市净率(PB)长期处于0.5-0.7倍区间,显著(zhu)低于市场平均水(shui)平(ping),形成“低估值+高分红”的(de)双重安全边际。第三,波动率调节(jie)器。银行(xing)ETF近一年最(zui)大回撤仅-13%左右,显著(zhu)低于全A的(de)-18%,低(di)波动特性可有效降低组合整体风(feng)险。我测算了银行ETF和创业板(ban)指(成长板块)的相关性,非常低,仅(jin)为0.3036。
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