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2025-06-26
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欧美日韩国产综合视频在线看行业配置:维持哑铃配置思路(lu),红利底仓+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运(yun)行的背景下,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充(chong)沛的(de)企业,既可以延续其分红表现,也可以通过自(zi)由现金流积累转化为新增的(de)资本开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具体方向提供三个视(shi)角(jiao):①稳定视角下(xia),关注盈利(li)和(he)分红稳健的(de)银行;受益(yi)于长久期价值(zhi)和改革红利(li)推升(sheng)估值弹性的港口、公路;补贴政策推(tui)动下,兼具高股(gu)息+内(nei)销经营基本面延续改善的(de)白电(dian)龙(long)头。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部,高分红保障+经营稳(wen)健(jian)的白(bai)酒。③进攻弹性视角下,关(guan)注存量项目进入收获期,自由现金流(liu)释放(fang)加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张(zhang)剩余(yu)流(liu)动性,小盘成长行情或将进一步加(jia)强,24/6剩余流(liu)动性(M2同比-社融存量(剔除股(gu)权融资和(he)**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截(jie)至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两(liang)项支持资本(ben)市场的(de)货币(bi)政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小(xiao)盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性(xing)更(geng)大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表(biao)现出更(geng)大的优势。行业关注自主可控,包括(kuo)电子(算力、半导体(ti)设备、芯片)、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。。
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