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销售费用的失控(kong)性膨胀(zhang)成为(wei)吞(tun)噬利润的黑洞。2024年公司销售费用(yong)高达29.67亿元,同比(bi)激增73.23%,远超营收(shou)增速;2025年第一季度更夸张,销售费用暴涨169.25%至9.51亿元,占营(ying)收比例攀升至27.74%。与此(ci)形成鲜明对比的是,尽管研(yan)发投入增长(zhang)至9.71亿元,但占营收比仅8.13%,销售费(fei)用是研发投入(ru)的(de)3倍以上。这(zhe)种“重营销轻研(yan)发”的(de)模式,暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱性。
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