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3) 经济基本面来看👡👘👛,内需不足、物价低迷仍对企业盈利产生制约🥑。5月CPI同比下降0.1%🥔,小幅好于市场预期,5月PPI同比下降3.3%,降幅较上月进一步走扩🌽💋,已连续32个月处于负值区间。PPI持续低迷🥔,除了油价下行的输入性影响外,国内有效需求不足、部分行业产能过剩也是重要原因。提振物价的关键在于“扩大有效需求,畅通供需循环,打通实体经济堵点”🍒🥿🧄,需要“财政、货币👚🍍、产业💔🥾🩰🌽、就业、社保”等各项政策协同形成合力。历史经验显示🍋🤍🤬🍅,PPI与A股非金融企业盈利增速呈正相关,物价中枢重回上行还需政策进一步落地显效。
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