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国产一区二区三区在线观看精品 3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国(guo)债务风险扰动,美(mei)元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率(lv)先受益(yi)。截至2024Q4,A股投资者结(jie)构(gou)中散户占比66.7%,机构投资者占(zhan)比1/3左右,其中外资占比(bi)5.8%。相比之下港股机构化程度更(geng)深,根据港(gang)交所披露的最新数据,2020年港股(gu)机构投资者占比(除做市商)达57%,其中(zhong)海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致(zhi)港股相比A股更易受海(hai)外影响(xiang),历史上看AH溢价(jia)指(zhi)数与(yu)美元走势(shi)高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻(xun)求中国资产配置,港股相比(bi)A股制度更为开放和便捷(jie),由于没有外汇管制,监管规则(ze)与国际接(jie)轨(gui),外资进入港股市场更便利,因此在外资加速(su)流入中国(guo)权益市场时,港(gang)股(gu)往往较A股更为受益。今年以来(lai)市场对美国债务(wu)风险担忧持续升温,尤(you)其在特朗普公布对等关税后(hou)美元资产遭(zao)受大幅抛(pao)售和价格下跌,东稳西荡下外资(zi)加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩(ji)改善、更开放的金融体制率(lv)先(xian)受益。从(cong)个(ge)股层面来看,同时在A、H上市的企业(ye),外资机构持(chi)股占比越高,AH股溢价率(lv)越低(di)(图表13)。典型如家电行业中,美的(de)集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介(jie)机构持股比例(li)估算(suan)),AH股溢价率(lv)仅6%,而(er)海信家电外(wai)资持股比例偏(pian)低25%,AH股溢价率(lv)也更高达到18%。女企业家称被职能部门“做局”美國(guó)財(cái)政部本月在半年期滙(huì)率報(bào)(bao)告中(zhong)罕見(jiàn)提(ti)及日本央行政筴(cè),稱(chēng)(cheng)該(gāi)行應(yīng)繼(jì)續(xù)收緊(jǐn)政筴以糾(jiū)(jiu)正(zheng)日元(yuan)疲輭(ruǎn)竝(bìng)平衡雙(shuāng)邊(biān)貿(mào)易。前日本央行官員(yuán)、植田咊(hé)男擔(dān)任(ren)央行委員時(shí)的祕(mì)書(shū)Tetsuya Inoue錶(biǎo)示(shi):“日本央行堅(jiān)持應(ying)對(duì)覈(hé)心通脹(zhàng)上行的立場(chǎng)至關(guān)重要,這(zhè)不僅(jǐn)關乎民衆對生活成本的不滿(mǎn),也涉及對美貿易談(tán)判。”
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