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2025-06-27
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展望后(hou)市，国元证券表(biao)示，白酒(jiu)方(fang)面(mian)，去库(ku)存、稳渠道、促消费是白酒行业主线，当前白酒需(xu)求(qiu)暂时承压(ya)，建议关注(zhu)护城河宽阔(kuo)，品牌、渠道力领先，韧性强(qiang)的(de)高端酒(jiu)企，以及竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企。大(da)众品方面，啤酒消费逐渐进入旺季；休闲零食、能量饮(yin)料等细分(fen)赛(sai)道景气度高；餐饮供应链逐渐修(xiu)复；乳(ru)业上游供给端原奶价格底(di)部企稳，龙头乳企(qi)韧性较强。
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