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2025-06-25
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中文字幕日韩欧美一区二区2🍋、估值:港股更便宜,结构上汽车🍆🧅🍌🍅、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低👛👞。从估值绝对水平来看💔👢,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm👝🥻,下同)19.3倍🍅🍈,上证指数14.6倍💌,沪深300 12.7倍🍇,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍🤬🧄💛💖。从相对水平来看👚🍌😠,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位🥦,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后👜💓💕,恒生指数PE 8.9倍、17%分位👡🤬🥝,同期万得全A 17倍🍋、24%分位🤍💝🍓🤬💌。结构上看😠🩲🍇,取同在A💝😈🍍、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🥕,其中汽车(134%)、军工(107%)👝👢🥬🧡、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高👚👗🥦,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)😻🌽🩰、家电(9%)🤬🌽🍉、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。。
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