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2025-06-26
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成份股方面,白酒、啤酒等酒类个股跌幅居前。截至收盘🌽,金徽酒👙🍑🍇🥕、燕京啤酒双双跌超5%,古井贡酒、今世缘跌超4%,泸州老窖🍊🥕👛、舍得酒业👢💝👞😠、酒鬼酒等多股跌超3%。
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与此同时,国内科技产业在AI商业化、云计算(suan)等(deng)领(ling)域的突破性进展,叠加政策端的持续支持,推动腾讯、阿里等核心成分股盈利能力的稳步提升。尽管短期市场波动可能(neng)持续,但在美联储(chu)降(jiang)息预期升温、港股流动性环境逐步向好的背景下,恒生科技指(zhi)数(shu)作为中国新经济(ji)核心(xin)资产的代表,其长期配置价值正日益凸显。
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周五(6月13日),受外围局势骤变影响💝🥾👿🥥,全球资金风险偏好降低,A股科技悉数回调。金融科技板块震荡走低🥻😠🤍,成份股跌多涨少🍉👿🤬🍏,共计8股逆市上涨👅🍉🍌,其中四方精创领涨5%🥾💖,恒生电子、恒宝股份、银之杰等拉涨逾3%。下跌方面👙💯🍑,楚天龙逼近跌停,兆日科技、东信和平🥬👗💖、恒银股份等跌超6%。
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2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电(dian)子等行业较A股估值更低。从估值绝(jue)对水平(ping)来看,多年来港股持续低于(yu)A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪(hu)深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长(zhang)板(ban)块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科(ke)技的20倍。从(cong)相对水平来看,今年港股(gu)两次行情(qing)启动时估值均处历史低位。年初(chu)恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同(tong)期万得全A 17.5倍、35%分位,4月(yue)初经历关税冲击的下跌后,恒生指数(shu)PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两(liang)地上市的公(gong)司,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值(zhi)溢价,其中汽车(134%)、军工(gong)(107%)、电力设备(89%)、电子(zi)(81%)AH估值溢(yi)价更高,即港股相对A股更便(bian)宜。商贸零售(-43%)、家(jia)电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。
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联储证券指出😡👄🍈🥻,2024年食品饮料板块业绩实现个位数的稳健增长,但营收和归母净利润增速均有放缓👚,显示需求下滑压力仍存🍓🥬💋💌。以饮料、零食子行业为代表的结构性增长仍有亮点可寻🍌🥑💖😈😻。消费**政策值得期待,食饮消费结构升级仍具潜力🩳😈👡。。
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