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2025-06-25
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五🧡😡、国际市场方面:近期市场关注重心还是更多在于宏观方面,基本面驱动有限👜👄。近期全球地缘冲突有加剧迹象,俄乌、中东等地均有动乱,推动黄金及原油价格上行。美国方面,美通胀数据意外低于预期,美国5月CPI同比上涨2.4%👜💘🥥🍑👠,略低于预期的2.5%,美元指数重心震荡下移至98附近💋💝,年内预期降息次数仍为2次👗💞,宏观层面对美棉暂无方向性驱动🥒💟💝。基本面来看👙,美棉持续播种中,进度和往年同期相差不大,略慢一点,截止6月8日整体播种进度约76%😠💯🥻。现蕾率为12%,去年同期约14%👅🥾🩲。主产区受干旱影响程度环比有一定减弱,最新公布的美棉优良率为49%🍅🩲,差苗率为21%🩲🥝,优良率同比下降12个百分点💛,但高于去年10月棉花收割时美棉优良率数据(约35%)。由于优良率、种植面积等方面原因,USDA还是小幅调低了2025/26年度美国棉花产量预期值,但最终美棉产量与去年同比相差不大💝🍄🩰。全球范围来看👘,2025/26年度全球棉花产量仍在环比下调,需求量环比基本持平,同比调增,全球供需格局边际收紧,仅从基本面角度看,2025/26年度全球棉花价格支撑强于上一年度。但是需要警惕的是👗,最近海外机构对全球经济增速尤其是美国经济增速有较大幅度下调👡,或对棉花需求及价格有一定影响。综合来看🥥👠,短期美棉没有方向性驱动,关注重点仍需更多在宏观层面🍓🍅🥻,预计短期ICE美棉仍震荡运行为主🩳,中长期关注全球经贸形式变化。
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