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2025-06-26
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久久精品这里热有精品 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面🎒,在通胀尚未回归🥒,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🥿🧡🥭,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支🥦💋,获得ROE的抬升,享受更多成长性🍏💌🍍🤍。具体方向提供三个视角:①稳定视角下🍎,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路🧅👛👅;补贴政策推动下🍇🍇,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头🧡😈💝🎒。②改善视角下🍋👚🍌👚😈,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部👡,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期💔💘,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性🥭👛🥿🥔🩰,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%👙🎒💔💖,下同)和科创板(20%)🥑🍆👄,相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控,包括电子(算力、半导体设备、芯片)、信息化(数据库👗👄、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。伊朗领空将关闭至16日凌晨 客运以铁路和公路为主建议在6~8月的半年报季🥥🍌💗💞,更加注重回归产业趋势的投资逻辑,避免频繁对宏观信息做出过度的反应或交易,同时警惕微盘风格的波动🍋👄。具体配置方面:1)A股建议关注AI链💞🌽,算力供应链(AI服务器🎒🌽、PCB、ASIC芯片💌🩳、光模块、交换机、算力租赁等)值得重点关注🥔🍄💋;应用环节需要持续跟踪观察🥒,其中多模态视觉理解应用趋势明确👄🌽,建议重点关注字节生态链公司,以及绑定品牌客户成长的零部件及模组公司🤍,品类方面建议关注AI眼镜🥻👿、AI玩具等产品;2)港股步入自下而上的选股阶段,地缘扰动及环境变量突然变化的背景下🧅,港股是全球的风险资产的避风港,建议继续平衡A股和港股的配比;3)建议开始重新关注政策信号👙🍍,未来价格信号的进一步普遍下行可能催生新一轮的政策加码,但需要耐心等待👙🍋。
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