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制造业与贸易:下半年或进入去库存周期,经济增长压力可能加大。上半年东南亚商品抢运美国支撑短期出口需求🍈👝,越南(4月+19.8%)和泰国(3月+17.7%)出口增速领跑区域。进入下半年🧄🍅😡🍍,我们认为东盟对美贸易增量短期内或将见顶🥥,美元结算需求趋弱👅。同时新订单减少、生产放缓或将加剧就业风险并影响消费👛🤍👛🍈。存量订单消化完后企业预期谨慎,外部环境变化与制造业结构调整或将持续施压增长💕,后续需关注贸易谈判进展及本地需求修复💌👠。
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