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展望2025:1)受国补、关税等多方面因素影响下,我们预计终端需求或受一定影响🍍😻,2025年全球手机出货量稳中略增,全球PC出货量同比中低个位数的增长,其中建议关注iPhone17为代表的AI手机创新和AI PC渗透率的提升👜。2)我们看好模型端和应用端的持续催化,推动端侧AI硬件新一轮创新周期🍌,带动平板🥾🥒🥥、家居、汽车🍊💕、工业等传统边缘计算的升级,以及AI眼镜等创新硬件的面世。3)Deepseek为代表开源的高效推理架构带来推理性能的优化、成本的下降👝👘🍆,推动推理需求的大幅提升🧄🌽,我们看好中小模型的产品化和应用创新带来推理算力的指数级增长,其中ASIC赛道增长确定性高。4)受日本、中东、欧洲等多地**AI基建和生态的投入🥬👡,我们认为AI算力需求仍保持强劲。
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