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精品一二三区免费视频 3、投资(zi)者结构:港股(gu)机构投资者占比更高(gao),外资占比更高,美国债(zhai)务风险扰动,美元走弱,外资寻求中(zhong)国资产配置,港股较A股率先受益。截至(zhi)2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中(zhong)外资占比5.8%。相比之下港股机构化程(cheng)度更深,根据港交所披露的(de)最新数据,2020年港(gang)股机构投资(zi)者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占(zhan)比36%,海外个(ge)人投资者(zhe)占比(bi)5%,外资占比(bi)超40%。高外资占(zhan)比也导致(zhi)港股相比A股更(geng)易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高(gao)度(du)相同,美元(yuan)走弱时A股相对港股溢价下行(xing),主因国(guo)际资本寻求中国资产配(pei)置(zhi),港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管(guan)规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速(su)流入中国权益市(shi)场时,港股往往(wang)较A股更为受(shou)益。今(jin)年以来市场对美国(guo)债务风险担忧持续升温(wen),尤(you)其在特(te)朗(lang)普公布对(dui)等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西(xi)荡下外资加速流入中(zhong)国(guo)市场(chang),港股凭借(jie)低估值、业绩改善、更开放的金融体(ti)制(zhi)率(lv)先受益。从个股层面来看(kan),同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比(bi)越高,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中,美的集团外资持股占(zhan)比68%(由于无法获(huo)取准确数(shu)据,这(zhe)里以国际中(zhong)介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢(yi)价率也更高达到18%。女企业家称被职能部门“做局”美国财政部本月在半年期汇率报告中罕见提及日本央行政策👚👚💝💗💯,称该行应继续收紧政策以纠正日元疲软并平衡双边贸易🩲。前日本央行官员、植田和男担任央行委员时的秘书Tetsuya Inoue表示:“日本央行坚持应对核心通胀上行的立场至关重要,这不仅关乎民众对生活成本的不满,也涉及对美贸易谈判🍄。”
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