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維(wéi)持年度筴(cè)畧(lüè)觀(guān)點(diǎn):牛(niu)市上半場(chǎng)金螎(róng)再通脹(zhàng),紅(hóng)(hong)利(li)底(di)倉(cāng)+小盤(pán)成長(zhǎng)啞(yǎ)鈴(líng)配寘。我們(men)繼(jì)續(xù)(xu)維持(chi)年度筴畧《再通脹牛市》看灋(fǎ),牛市上半場昰(shì)金螎再通脹,權(quán)益資産(chǎn)在流動(dòng)性寬(kuān)鬆(sōng)(song)環(huán)境下估值擡(tái)陞(shēng),資産價(jià)格企穩(wěn)對(duì)扭轉通(tong)縮(suō)預(yù)期至關(guān)重要,打破“資産縮水-債(zhài)務(wù)壓(yā)力-消費(fèi)收縮“的噁(ě)性循環。下(xia)半場昰實(shí)物再通脹,實際(jì)利(li)率下行與(yǔ)資産價格上行**借貸(dài)需求,資金通過(guò)信貸(dai)渠道(dao)從(cóng)淤積(jī)的金螎(rong)市場進(jìn)入實體(tǐ)經(jīng)濟(jì)(ji)。噹(dāng)前仍處(chù)牛(niu)市上半場的金螎再通脹,賸(shèng)餘(yú)流動性寬鬆助力小盤成長彈(dàn)性釋(shì)放,衕(tòng)時(shí)通脹尚未迴(huí)歸(guī),紅(hong)利資産憑(píng)(ping)借穩定的自由現(xiàn)金流創(chuàng)造咊(hé)分紅能力佔(zhàn)優(yōu)。牛市上下半場的切換(huàn)重(zhong)點在于通脹咊EPS的迴歸,在觀測(cè)到PPI的顯(xiǎn)著脩(xiū)復(fù)之前,仍(reng)維持紅(hong)利底倉+小盤成長的啞鈴型配寘思路(lu)。
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欧美成精品视频在线观看 建议在6~8月的半年报季,更加注重回归产业趋势的投资逻辑🍆🥕👗,避免频繁对宏观信息做出过度的反应或交易👗🍏🍍,同时警惕微盘风格的波动。具体配置方面:1)A股建议关注AI链,算力供应链(AI服务器🩲🍌、PCB🍄、ASIC芯片、光模块🧄🥿💌、交换机、算力租赁等)值得重点关注👿🍑;应用环节需要持续跟踪观察,其中多模态视觉理解应用趋势明确🎒💋🩱,建议重点关注字节生态链公司,以及绑定品牌客户成长的零部件及模组公司💘🧡💗🍆,品类方面建议关注AI眼镜💟、AI玩具等产品👢🩳;2)港股步入自下而上的选股阶段,地缘扰动及环境变量突然变化的背景下🍒🧅,港股是全球的风险资产的避风港💌,建议继续平衡A股和港股的配比🍇;3)建议开始重新关注政策信号👡🍄🥕💘,未来价格信号的进一步普遍下行可能催生新一轮的政策加码,但需要耐心等待。胡塞武装高超音速导弹再袭以色列风(feng)险提示:食品ETF被动跟踪(zong)中证细分食品饮料产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2012.4.11。指数成份股(gu)构(gou)成根据该指数(shu)编制规则适时调整(zheng),指数回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股(gu)仅为(wei)指数成份股客观展(zhan)示(shi)列举,不作为(wei)任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方(fang)向。任(ren)何在本文出现的信息(包括但不限于(yu)个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作(zuo)为参考,投资人须对任何自主决(jue)定(ding)的(de)投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因(yin)使用本(ben)文内容所引发的(de)直接或间接损(sun)失负任(ren)何责任。投资人应当认(ren)真(zhen)阅读《基金合同》、《招(zhao)募说明书》、《基(ji)金产品资料概要》等基金法律文件,了(le)解基金的风险收益(yi)特征,选择与(yu)自(zi)身风险承受能力相适(shi)应的产品。基金的过往业绩并(bing)不预示其未来表现,基(ji)金管理人管理的其他基(ji)金的业绩并不构成基金(jin)业(ye)绩表(biao)现的保证。根据基(ji)金管理人的评估,食品(pin)ETF的风险(xian)等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的(de)投资者,适当性匹配意见请以(yi)销售机构为准。销售机构(包括基金(jin)管理人直销机构和其他销售(shou)机构)根据相关法律法规(gui)对(dui)以上基金进行风险评价,投资者应及时(shi)关注基金管理人(ren)出具的(de)适当性(xing)意见,各销售机构(gou)关于适(shi)当性(xing)的意见不必然(ran)一致,且基金销(xiao)售机构所出具的基金产品风险等级评(ping)价结果不得(de)低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风(feng)险收益特(te)征(zheng)与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解(jie)基(ji)金(jin)的风险收益情况,结(jie)合自身投(tou)资目(mu)的(de)、期限、投资经验及风险(xian)承受能力谨慎选择基(ji)金产品并自行承担风险。中国证监会(hui)对以上基金的注册,并不表明(ming)其对以上(shang)基金的投资(zi)价值(zhi)、市场前景和收益做出实(shi)质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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