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2025-06-28
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熱(rè)門(mén)ETF方麵(miàn),金螎(róng)科技ETF(159851)單(dān)日震盪(dàng)走低,場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收跌1.43%,全天成交額(é)超(chao)4億(yì)元。從(cóng)週度復(fù)盤(pán)看(kan),連(lián)漲(zhǎng)兩(liǎng)週后,金螎科(ke)技(ji)ETF(159851)單週場內價格收(shou)平,多空力量較(jiào)爲(wèi)均衡,成交額(e)達(dá)22.87億元,環(huán)(huan)比放(fang)量(liang)超25%,交(jiao)投情緒(xù)進(jìn)一步上颺(yáng)。
人人摸人人操 热门(men)ETF方面,金融科技ETF(159851)单日震荡走低,场内价格收跌1.43%,全天成交额超(chao)4亿元。从周度复盘看,连(lian)涨两周后,金融科技ETF(159851)单周场内(nei)价格收平,多空力(li)量较为(wei)均衡,成(cheng)交额(e)达22.87亿元,环比放量超25%,交投情(qing)绪进一步上扬(yang)。山东寿光一生物企业发生中毒事故致7死4伤,分管副市长等26人被问责 3、投资者结构:港股机构投资者(zhe)占比更(geng)高,外资占(zhan)比更高,美国(guo)债务风险扰动,美元(yuan)走弱,外资寻求中(zhong)国资(zi)产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散(san)户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其(qi)中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深(shen),根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者(zhe)占比(除做(zuo)市商)达57%,其(qi)中海外机构投资(zi)者占比36%,海外(wai)个人投资者占比5%,外资占比(bi)超40%。高外资(zi)占比也导致港(gang)股相比A股更易受海外影响(xiang),历史上(shang)看AH溢价指(zhi)数与美元走势高度相(xiang)同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻(xun)求(qiu)中国资产配(pei)置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没(mei)有外汇(hui)管制,监管(guan)规则与国际接轨,外(wai)资进入(ru)港股市场更便利,因此在外(wai)资加速流入中(zhong)国权益市场时,港股往往较A股更(geng)为受益(yi)。今年以来市场对美国债务风(feng)险担忧持续升温,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产(chan)遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡(dang)下外资(zi)加速流(liu)入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善、更(geng)开放的金融体制(zhi)率先受益。从个股层面来看,同时(shi)在(zai)A、H上市的企业,外资机构持股占比越高,AH股(gu)溢价率越低(图表13)。典型(xing)如家(jia)电行业中,美的集团外资持(chi)股占比68%(由于无(wu)法获取准确(que)数据,这里以国际中介机构(gou)持股比例估算),AH股溢(yi)价率仅6%,而(er)海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价(jia)率也更高达(da)到18%。
人人摸人人操 2、估值:港股更便宜,结构上汽车👄💯🤍💟、军工😠🥥🍏🍋、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍💋👿,上证指数14.6倍🍌👡🍈,沪深300 12.7倍🍅,均显著高于恒生指数10.6倍🥻🥑🌽🥭,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看🧄👜,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🤍🥻。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍🌽、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位👜🥑,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE🍏,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)🥝😠🩱、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高🩳🍎,即港股相对A股更便宜💯🥭💛🥭。商贸零售(-43%)🥾、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)🤬👅、医药(23%)溢价较低。排队2000桌 日本穷鬼寿司挤进北上广友升股份主要(yao)产(chan)品(pin)为汽(qi)车结构零(ling)部件,产(chan)品主要聚(ju)焦于新能源汽车领(ling)域(yu),已经(jing)形成了门槛梁系(xi)列、电池托盘系列、保险杠系列、副(fu)车(che)架系列等(deng)多产品体系。目前,公司得到全球领先的新能源汽车整车厂(chang)商(shang)特斯拉(la)、广汽(qi)集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团的(de)高度认可,形成了(le)长期稳定的合作关系。在燃油车业(ye)务领域,公司主要客户包(bao)括凌云工业、富奥股份、华域汽车等知名(ming)一级汽车零(ling)部件厂商。
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