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天天综合永久入口首页免费看片 1、基本面:港股较(jiao)A股业绩增速更强,A股消费(fei)+制(zhi)造+周期,港股更偏(pian)科(ke)技互(hu)联网,受价格下(xia)行的影响较小。近两年来港股(gu)业绩增速显著强(qiang)于A股,2024年全部港股归母净利润(run)同(tong)比10.2%,显著高于全(quan)部A股的-3%,剔(ti)除金融后港股2024净利润同(tong)比11.7%,同样高于(yu)全A(非金融(rong))的-13%。究其原因我们认为A股业(ye)绩疲弱主要受价格因素拖累,核(he)心在于A股的行业特征,从剔除金(jin)融的净(jing)利润占比来看,2024年A股主要集中(zhong)在周期(石化(hua)14%、煤炭6%),消费(食饮8%、医药(yao)6%),制造业(汽车5%、电子5%、电(dian)力(li)设备4%)等(deng),这些(xie)行业基本面受价(jia)格因素(su)影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响(xiang)盈利表现。相比之下,港股除(chu)金(jin)融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技(ji)行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包括腾(teng)讯、网易、美(mei)团等互(hu)联网巨头,消费、制造等行(xing)业占比不高,行业属(shu)性导致了港股业绩(ji)受价格下行的影响(xiang)更小。历史上看,由于(yu)A股行业结构(gou)更偏传统经济,因此(ci)对价格更敏感,PPI下行区间往往(wang)对应港股较(jiao)A股业(ye)绩更优,典型(xing)如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期(qi)全A净利润同比从5.4%小幅(fu)升至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。同样遭受袭击 胡塞为什么安然无恙作爲(wèi)A股調(diào)味品行業(yè)龍(lóng)(long)頭(tóu)(tou)企(qi)業,海(hai)天味(wei)業近日正式啟(qǐ)動(dòng)港股全毬(qiú)髮(fà)售相關(guān)工作。本次髮售時(shí)間(jiān)定于6月(yue)11日至6月(yue)16日,預(yù)計(jì)6月19日(ri)在港交所主闆(bǎn)掛(guà)牌(pai)上市。
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