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午夜福利视频
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2025-06-25
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此外估值优势:目前A股42只银行股除招商(shang)银行外,仍均为破净状态;中证银行指数市(shi)净率PB为(wei)0.68倍,仍位于近10年38.43%的低位区间。
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【復(fù)盤(pán)·內(nèi)觀(guān)】本週(zhou)A股(gu)市場(chǎng)整體(tǐ)走勢(shì)偏弱,主要原囙(yīn)爲(wèi)(wei):(1)國(guó)內宏(hong)觀數(shù)據(jù)(ju)均呈現(xiàn)邊(biān)際(jì)(ji)走弱的狀態(tài)(tai),社螎(róng)數據中企業(yè)貸(dài)欵(kuǎn)意願(yuàn)仍在下(xia)滑;(2)地(di)緣(yuán)衝(chōng)突再起,抑(yi)製場內的風(fēng)險(xiǎn)偏好;(3)日內題(tí)材無(wú)序高速輪(lún)(lun)動(dòng)特徴較(jiào)(jiao)強(qiáng),缺少凝聚賺錢(qián)傚(xiào)(xiao)應(yīng)的(de)確(què)定(ding)性方曏(xiǎng)。
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1)中东地缘局势扰动风险偏好🥕👝👿🎒,但影响A股的核心因素仍在于自身的结构。本周五A股、港股指数普遍回调,避险情绪推升能源💞😠🤍、贵金属🥭👢、军工上涨🥔🥭,但中东局势对国内而言更多是情绪上的短期冲击,影响A股的核心因素还是自身结构问题。从风险溢价来看,在中美谈判利好预期下,本周沪深300风险溢价一度回落至6.1%附近,为今年4月以来的最低水平。关税对市场情绪的冲击修复后😡👘,风险溢价进一步下行还需要经济基本面或增量政策的持续发力🥻🤍;结构上来看,前期活跃的新消费💋🥕🍇、创新药等主题的成交占比持续提升后,细分赛道快速轮动,部分获利盘存在止盈需求。
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2、估值:港股更便宜🍍👚🥕,结构上汽车🍇💗💞、军工👠🥝、电力设备、电子等行业较A股估值更低🍓🍏。从估值绝对水平来看🩰,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm👠,下同)19.3倍💝👢🥻,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🥕,均显著高于恒生指数10.6倍🍊,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍💓🩰,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看🌽🥾🩳🩰,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位😈。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看👝,取同在A、H两地上市的公司😡,通过整体法计算行业PE👝,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)💞👠、军工(107%)、电力设备(89%)👿、电子(81%)AH估值溢价更高🍊,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)😡🥬🩰💋、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。
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美联储本周将再次就利率问题做出决定🧅🍆👗💗,决议定于周三公布。即将到来的周末,特斯拉可能会就这家电动汽车制造商的发展方向提供重要更新。。
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