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女同久久精品国产99国产精品关注汽车行业“反(fan)内卷”语境下零部件行情的持续性。6月10日起,多家头部(bu)车(che)企宣(xuan)布低供应(ying)商支付账期统一缩短到(dao)60天以内,有(you)助于缓解车企“内卷”。虽然2020年以来汽车(che)上下游环节的盈(ying)利触底(di)后均有(you)回暖,但竞争格局出现(xian)了较大分歧。分细分领域来看,电(dian)动乘用车过去三(san)年间ROE的修(xiu)复程度最为突(tu)出,其(qi)次是汽车电子(zi)电气(qi)系统、轮胎轮毂(gu)。下游整车和中上游零部件(jian)板块的行业(ye)集中度分歧最近一次是在2022年开始快速拉大(da),乘用车行业集中度趋稳并体现出安(an)全(quan)壁垒,零部件集中度持续下(xia)滑、竞争环(huan)境进一步加剧(ju)。2024年以来乘用(yong)车板(ban)块的资本(ben)开支(zhi)/折旧(jiu)摊销一度收缩,而(er)零部件板(ban)块的开支持续上行,供需格局(ju)进一步变差。此次(ci)整车环节向中上游零部件的让利,对于(yu)缓解汽车产业链上下游格局的(de)利润分配和供(gong)需压力,意味着积极信号,板块一(yi)度反弹,后续则要观(guan)察下半年(nian)汽车行业“反内卷”的举措落(luo)地,预计会逐步(bu)延续(xu)回暖态势。。
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