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伊人久久大香线蕉影院
2025-06-27
伊人久久大香线蕉影院
关注汽车行业(ye)“反内卷”语境下零部件行情(qing)的持续(xu)性。6月10日起，多家头部车企宣布(bu)低供应(ying)商支付账期统一缩短到60天以内，有(you)助于缓解(jie)车企“内卷”。虽然2020年以来汽车上下游环节的盈利触底后均(jun)有回暖，但竞(jing)争格局出现了较大分歧。分(fen)细分领域来看，电动(dong)乘用车过去三(san)年间ROE的修复程度最(zui)为突出，其次是汽车电(dian)子电气系统、轮(lun)胎轮毂。下游整(zheng)车和(he)中上(shang)游零部(bu)件板块的行业集中度分歧最近一次(ci)是在2022年开始快速拉大(da)，乘用车行业集中度趋稳并体现出安全壁垒，零部件集中度持续下滑、竞争环境进一步加(jia)剧。2024年以(yi)来乘(cheng)用车板(ban)块的资本开支/折旧摊销一度收缩，而零(ling)部(bu)件板块的开支持续上行，供需格局进(jin)一步变差。此次整车环节向中上游零部件的让利，对于缓解汽车产业链上下游格局的利(li)润分配和供需压力，意味着积极信号，板块一度反弹(dan)，后续(xu)则要观察下半年汽车行业“反(fan)内卷”的举措落地(di)，预计会逐(zhu)步延续(xu)回暖态势。白鹿不敢想
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