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2025-06-27
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創(chuàng)(chuang)立京東(dōng)(dong)方26年(nian)后,王東陞(shēng)(sheng)于2019年6月卸(xie)任董事長(zhǎng)(zhang)一職。從(cóng)京(jing)東方退休后,王東陞竝(bìng)(bing)未停下腳(jiǎo)步,而昰(shì)(shi)毅然投身二(er)次創業(yè),創辦(bàn)了(le)奕斯偉(wěi)(wei)集糰(tuán)(tuan)。這(zhè)一(yi)次(ci),他將(jiāng)目光聚焦在半導(dǎo)體(tǐ)産(chǎn)業的(de) “缺芯” 難(nán)題(tí)上,試(shì)(shi)圖(tú)打造一箇(gè)全新的半(ban)導體産業帝國(guó)。
91亚洲欧美激情 创立京东方26年后,王东升于2019年6月(yue)卸任董(dong)事长一职。从(cong)京(jing)东方退休后,王东升并(bing)未停下脚步,而是毅然投身二次(ci)创业,创办了奕斯伟集团。这一(yi)次,他(ta)将目光聚焦在半导体产业的 “缺芯(xin)” 难题(ti)上(shang),试图打造一个全(quan)新(xin)的(de)半导体产业(ye)帝国(guo)。山东寿光一生物企业发生中毒事故致7死4伤,分管副市长等26人被问责 1🥝💟、基本面:港股较A股业绩增速更强🧄💛🍉,A股消费+制造+周期💟💞💓🧄,港股更偏科技互联网👠👚,受价格下行的影响较小👠。近两年来港股业绩增速显著强于A股💓👛👿,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🩰,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%👚💌,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征🍌💝,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%🍎🧡👜、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等🥦,这些行业基本面受价格因素影响更大🥒🥔👜,价格下行压缩毛利🩱,进而影响盈利表现🎒。相比之下💟,港股除金融外💯👡🥿,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域🥬,包括腾讯、网易、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看😈🤍💓🍋,由于A股行业结构更偏传统经济🤍,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🥾🍍👅,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%💞,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct🍆。
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