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91丨国产丨精品入口 2🧡、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工😡💗😻、电力设备💔、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股🥥🍋,截至6/13🥿👚🍓,万得全A PE(ttm🌽,下同)19.3倍🍊🍈,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块🥕🍅,创业板指当前PE 31倍🍊,高于恒生科技的20倍🍑。从相对水平来看👚,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🥝。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位🍇🧡🧡,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍👜💕、24%分位💖🍌。结构上看,取同在A💕🍍🍊🥔、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE🍋🍈🍌👚💟,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价👿,其中汽车(134%)🍒😈、军工(107%)、电力设备(89%)💞、电子(81%)AH估值溢价更高🍊🥒💘🥑,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)👝、有色金属(18%)💗💕😠、医药(23%)溢价较低🩲。白岩松祝福扁担女孩日前💟💟👠,美国总统特朗普出席西点军校毕业典礼并发表演讲时称🧅,他完全支持将美国新财年国防预算增至1万亿美元,并强调这个数字不容讨价还价💟。这意味着美国军费规模较2025财年大增近13%🥔🍉,再创新高。
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