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精品一区二区三区中文字幕

2025-06-26

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   免费日韩永久精品大片wwwA 中(zhong)善资本董事长梁潇指出,基(ji)石投资者包揽50%份额属合理现象(xiang):“海天味业作为A股绩优龙头,此次赴港上(shang)市被市场高度看好(hao),投资者信(xin)心充足(zu)。”浙江152条航线因大风已停航108条 1、基本面:港股较A股业绩增速更强🍋🍑🧡,A股消费+制造+周期🥻🥕,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小🩲。近两年来港股业绩增速显著强于A股🍌,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%😈🤬👘,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%🍌💘,同样高于全A(非金融)的-13%🥬🤍🍉。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🍊🥝,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看👗,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%)🍑😻,消费(食饮8%🍏🍉🩲😡、医药6%),制造业(汽车5%🍎👚🍎、电子5%🩰🍑🥑、电力设备4%)等👡😠,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外🤬👡,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%🥻🍓、通信12%)🤬,且更偏向于互联网、信息服务等细分领域🧅💯💕,包括腾讯🍒🥕🥻、网易、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💞👝。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济😠🥦💟🎒,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优👜💞,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%😠🥾,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。
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