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2025-06-24
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以这样的视角看待(dai)短期休(xiu)整,区域冲突只(zhi)是触发因素,休整的核心还是结构性(xing)行情已演绎至低性价(jia)比区域。新消费和创新药龙头乐观预(yu)期发酵至(zhi)高位,短期投资者增量买入的意愿下降。同时新消(xiao)费后线(xian)标(biao)的赚钱效应(ying)已扩散至高位。短期(qi)市场内在稳(wen)定性(xing)本就下降,借区(qu)域冲突顺势休整。
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欧美性猛交xxxx乱大交极品 2🍋、估值:港股更便宜💞🍄,结构上汽车👅、军工💘🍎🥔💛、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm🥦,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🍉🩰👙,均显著高于恒生指数10.6倍🥝,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍🍏👚🥒🧅👡,高于恒生科技的20倍👢🍓。从相对水平来看👚🩰,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍💌🥑🍊,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位👘🥔🥕,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位🥬🍎,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看💌🍌👄,取同在A🥬👄、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE👠🧅👢,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)🩳、军工(107%)💞、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高👅🍇🥿,即港股相对A股更便宜🩲💓。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)👙🥭、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。信不信由你,过不了10年,中国的农村是这样的风(feng)险提示:国防军工ETF被动跟踪中证(zheng)军工指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.12.26。以(yi)上个股均为标的指数成份股(gu),仅作展示,个(ge)股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗(qi)下任何基金的(de)持(chi)仓(cang)信息和交易动向。标(biao)的指数(shu)成份股构成根(gen)据该指数编(bian)制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。基金管理人评估的(de)本基金的风险(xian)等级(ji)为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上投资者,适当性(xing)匹配意见请以(yi)销(xiao)售机构为(wei)准。任何在本文出现的信息(包括但不限(xian)于个(ge)股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的(de)表述等)均只作为参(can)考,投资(zi)人须对任何自主决定的投(tou)资行为负责。另,本文中的任(ren)何观点、分析及预测(ce)不构成对阅读者任(ren)何(he)形式的投资建议,亦不对(dui)因使用本文内(nei)容所引发的直(zhi)接或间接损失负任何责任(ren)。基(ji)金投资有风险,基金的过往业绩并(bing)不代表其未来表现,基金管理人管理的其他(ta)基金的业绩并不构成基金(jin)业绩表现的保证(zheng),基金投资需谨慎。
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