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2025-06-28
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伊朗总(zong)统佩泽希齐(qi)扬(yang)14日在与巴基斯坦总理(li)夏巴兹的电话会谈中表示,伊朗能够击落一些据称是“隐形且(qie)无人能敌(di)”的以色列军(jun)用装备。
久久精品国产清自在天天线 伊朗总统佩泽希齐扬14日在与巴基斯坦总理夏巴兹的电话会谈中表示🍓,伊朗能够击落一些据称是“隐形且无人能敌”的以色列军用装备。伊以三天激战有何特点 1、基本面(mian):港股较A股业(ye)绩增速更(geng)强,A股消(xiao)费+制造+周期(qi),港股更偏科(ke)技互联网,受价格下行的影响较小。近(jin)两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全(quan)部港股归(gui)母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的(de)-3%,剔除金(jin)融后港股2024净利润同(tong)比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认(ren)为A股业绩疲弱主要受价格因(yin)素拖累,核心在于A股的行业特征,从(cong)剔除金融的净利润占比来(lai)看,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食(shi)饮8%、医药6%),制造(zao)业(汽车5%、电子(zi)5%、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格(ge)因素影响更大,价格下行(xing)压(ya)缩毛利,进而影(ying)响盈利表现。相比之(zhi)下,港股除金融(rong)外,行业主要集(ji)中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等(deng)细分领域,包括腾讯、网易、美团等互联网(wang)巨头,消(xiao)费、制(zhi)造等行业占比不高,行业属性导(dao)致(zhi)了港股业绩受价(jia)格下行的影响更小(xiao)。历史上看,由于A股(gu)行业结构更(geng)偏(pian)传统(tong)经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港(gang)股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。
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