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黑色午夜 关键财报(bao):捷普(pu)科技(ji)(Jabil, JBL)、约翰威立国际出版公司(John Wiley & Sons, WLY)和(he)乐至宝(La-Z-Boy, LZB)英国宣布:向中东增兵 债市展望。当前中美(mei)关(guan)税对市场的影响已开始减弱,后续市场(chang)将更多围绕基本面和资金(jin)面展开交(jiao)易,若生产数据开始走弱,我们维持之前判断,如果说(shuo)5月债市震荡,那(na)么6月债市或有做多机会。
最新国产在线观看福利 1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期,港股更(geng)偏科技互联网(wang),受(shou)价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股(gu),2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高(gao)于全部A股的(de)-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金(jin)融)的-13%。究其(qi)原因我们(men)认为A股业绩疲弱(ruo)主要受价格因素拖累,核心在于(yu)A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要(yao)集中(zhong)在周期(石化14%、煤炭(tan)6%),消费(fei)(食(shi)饮8%、医药6%),制造业(汽(qi)车5%、电子5%、电力设备(bei)4%)等,这些(xie)行业基本面(mian)受价格因素影响更大,价格下行压(ya)缩毛利,进而影响(xiang)盈利表现。相比之下,港股除金融外(wai),行业主要集中于周期(石化20%)和科技行(xing)业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯、网易、美团等互联网巨头,消(xiao)费、制造等行业占比不高(gao),行业属性导致了港股(gu)业绩(ji)受价格下行的影(ying)响更小。历史上(shang)看,由于(yu)A股行业结构更(geng)偏传统经济,因此对价(jia)格更敏感,PPI下行区(qu)间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同(tong)比(bi)从(cong)5.4%小幅升至5.5%,全部港股(gu)从-3%升至12%,二者增速差(cha)从8pct降至(zhi)-6pct。英国宣布:向中东增兵“美國(guó)與(yǔ)(yu)今晚(wan)對(duì)伊朗的襲(xí)擊(jī)無(wú)關(guān),” 特朗普(pu)在週六晚該(gāi)(gai)地區(qū)新一輪(lún)襲擊期(qi)間(jiān)于 Truth Social 上(shang)寫(xiě)道(dao),“如菓(guǒ)我們(men)以任何方式受到伊朗的攻擊,美國(guo)武裝部隊(duì)的全(quan)部力量將(jiāng)以前所未有的槼(guī)糢(mó)打擊妳(nǐ)們(men)。然(ran)而,我們可以輕(qīng)鬆(sōng)促成伊朗咊(hé)以色列之間的協(xié)議(yì),結(jié)束這(zhè)場(chǎng)血腥衝(chōng)突!!!”
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